译文与注释
译文
杭州城的元宵夜，明月好似霜，照得人好似一幅画。帐底吹笙，燃香的香气好似麝香，更无一点尘土随着马而去。
寂寞的密州城里人们都老了，人们沿街击鼓吹箫而行，最后却转到农桑社祭祀土地神。灯火清冷稀少霜露降下，阴暗昏沉的乌云笼罩着大地，要下雪了。
注释
蝶恋花：唐教坊曲，本名《鹊踏枝》，宋晏殊词改今名，取自梁简文帝诗句“翻阶峡蝶恋花情”。《乐章集》注：小石调；赵令畤词注：商调；《太平乐府》注：双调。冯延巳词，有“杨柳风轻，展尽黄金缕”句，名《黄金缕》；赵令畤词，有“不卷珠帘，人在深深院”句，名《卷珠帘》；司马槱词，有“夜凉明月生南浦”句，名《明月生南浦》；韩淲词，有“细雨吹池沼”句，名《细雨吹池沼》；贺铸词，名《凤栖梧》；李石词，名《一箩金》；衷元吉词，名《鱼水同欢》；沈会宗词，名《转调蝶恋花》。
上元：即正月十五日元宵节，也叫上元节，因有观灯之风俗，亦称“灯节”。
钱塘：此处代指杭州城。
三五夜：即每月十五日夜，此处指元宵节。
“照见”句：形容杭州城元宵节的繁华、热闹景象。
帐：此处指富贵人家元宵节时在堂前悬挂的帏帐。
香吐麝：意谓富贵人家的帐底吹出一阵阵的麝香气。麝：即麝香，名贵的香料。
“更无”句：说的是江南气清土润，行马无尘。唐人苏味道《上元》诗：“暗尘随马去，明月逐人来。”
山城：此处指密州。
“击鼓”句：形容密州的元宵节远没有杭州的元宵节热闹，只有在农家社稷时才有鼓箫乐曲。社：农村节日祭祀活动。《周礼》：“凡国祈年于田租，吹《豳雅》，击土鼓，以乐田畯（农神）。”王维《凉州郊外游望》：“婆娑依里社，箫鼓赛田神。”
“昏昏”句：意谓密州的元宵节十分清冷，不仅没有笙箫，连灯火也没有，只有云垂旷野，意浓浓。垂，靠近。
赏析
此词作于公元1075年（熙宁八年），时苏轼在密州。全词用粗笔勾勒的手法，抓住杭州、密州气候、地理、风俗等方面各自的特点，描绘了杭州上元和密州上元节的不同景象，流露了作者对杭州的思念和初来密州时的寂寞心情。
这首词题记为“密州上元”，词却从钱塘的上元夜写起。钱塘也就是杭州，苏轼曾那里过了三个元宵节。元宵的特点，就是“灯火”。东坡用一句“灯火钱塘三五夜”，点出灯夕的盛况。“明月如霜”，写月光之白。李白曾有诗云：“床前明月光，疑是地上霜。”但元宵夜月正圆，灯月交辉，引来满城男女游赏，元宵节是宋代一个很重要的节日。这一天街人游人如织，男子歌啸而行，好盛装而出。难怪东坡要写月光“照见人如画”了。这还是街市的游人。至于富贵人家庆赏元宵，又另有一种排场。作者一句“帐底吹笙香吐麝”写尽杭州城官宦人家过节的繁奢情景。“更无一点尘随马”，化用苏味道《正月十五夜》诗“暗尘随马去，明月逐人来”句，进一步从动态写游人。说“无一点尘”，更显江南气候之清润。
上阕描写杭州元宵景致，作者此时是刚来密州任知州，正好遇到元宵佳节，在街上看灯，观月时的情景和由此而产生的感想。词句虽不多，却也“有声有色”。写灯、写月、写人，声色交错，充分展现了杭州元宵节的热闹、繁荣景象。
下阕描写密州上元。“寂寞山城人老也”是一句过片，使情调陡然一转，用“寂寞”二字，将前面“钱塘三五夜”那一片热闹景象全部移来，为密州上元作反衬，形成鲜明的对比，写出了密州上元的寂寞冷清。无须多着一字，便觉清冷萧索。结句“火冷灯稀霜露下，昏昏雪意云垂野”则不但写出了密州气候的寒冷，而且也让人感觉到环境的空旷苍凉。
作者“曾经沧海难为水”，见过了杭州上元的热闹，再来看密州上元自觉凄清。更何况他这一次由杭州调知密州，环境和条件出现了很大的变化，心情完全不同。首先，密州不比杭州，贫穷，劳顿又粗陋，再无江南之诗情。而更让他感到“寂寞”，感到郁郁不乐的是这里连年蝗旱，民不聊生。作为一个爱民之官，他又怎能快乐开怀呢？这位刚到任年仅四十的“使君”不禁有“人老也”之叹。他这上元之夜，随意闲行，听到箫鼓之声，走去一看，原来是村民正举行社祭，祈求丰年。这里农民祈年的场面和箫鼓之声，让作者久久不能离去。直到夜深“火冷灯稀霜露下”，郊外彤云四垂，阴霾欲雪。“昏昏雪意云垂野”一句，表面上意象凄惨，却是写出了他心中的希望，有一种“瑞雪兆丰年”的喜悦之情。
苏轼这首《蝶恋花》，确是“有境界”之作，写出了对“凡耳目之所接者”的真实感受，抒发了对国计民生的忧患之情。内容、笔墨不囿于成规，自抒胸臆，意之所到，笔亦随之，不求工而自工。此词运用了转折、反衬等章法技巧，体现出了他当时的境遇和心情。
纪纲新献府，德业旧王门。
礼乐陪朱邸，文章落紫垣。
训辞含鼓动，气概独飞骞。
厌直词臣笔，坚求牧守藩。
图书迁禁合，封部领家园。
晓日旌旗叠，秋风鼓吹喧。
万人瞻驷马，千骑簇双鞬。
令肃关河静，仁深草木蕃。
先皇俄侧席，百姓互攀援。
到阙何心绪，遗弓已泪痕。
东厢延进对，数刻慰烦冤。
一昨逢仁庙，三朝见圣孙。
风云归夙契，社稷入危言。
罄竭丹诚露，从容玉色温。
殿中繄执法，陛下肇披元。
爰立宫寮近，由来国史存。
台星看比比，淮水正源源。
白简抨弹后，洪钧宰制繁。
盛期开旦暮，伟烈照乾坤。
下客真疏鄙，参戎谬荐论。
去年趋大幕，累月奉清樽。
召旨催乘传，驽情剧恋轩。
此生犹断梗，在处是孤根。
岂自身难致，云谁手未援。
空弹愁坐剑，感慕主人恩。
配盐幽菽偶登厨，隔岭携来贵似珠。只有山家豌豆好，不劳苜蓿秣宛驹。
榴子红如绣。正绮席、吴盐下豉，金盘雪藕。七载南徐挥羽扇，肘后黄金似斗。
北固外、晴江夜走。留取臂间长命缕，算节过、五日刚踰九。
重为我，先生寿。
迁官况在悬弧后。看他日、郡庭一望，匡庐湓口。今古量才惟一石，公也文章不朽。
讵更叹、一麾出守。还拟枞阳城下过，献新词、再进当筵酒。
公倘许，狂生否。
吏部衔清带翰林，路随仙步转高深。人间别有登云地，天下空劳仰斗心。
瀛海新波添夜雨，玉堂乔木长春阴。归来更觉门如水，不受车尘半点侵。
蝴蝶堕春钿。春归又一年。问朝来、谁并吟肩。还把零星脂粉盝，都安向碧窗前。
蟋蟀絮秋烟。秋心碎可怜。问宵来、谁解孤眠。更把凄凉梧竹雨，都吹到枕函边。
有泪如银烛，心灰却始乾。空瞻鸿雁远，不念鹡鸰寒。
江海浮吴阔，乾坤入楚宽。登楼重拟赋，落日在阑干。
规营端欲老渔樵，尚着青衫底百僚。长占广文眠雪夜，分无金谷度花朝。
多惭软语怜根钝，纵与香名奈实聊。四海如公今有几，交情不逐岁寒凋。
高才不自明，明之者至公。
和璞文未刻，他山石正同。
子虚赋未行，相如车不东。
我今徵此词，亦将拟未通。
粤有空门子，孕秀赤城中。
性静不欲俗，诗癖俄我躬。
意淳自高古，言雅思变风。
劳劳不称年，名尚高远聰。
我来山月乡，即貌知困蒙。
吾师道虽否，天子方文崇。
一旦因得意，诵之于六宫。
