想当年、空运筹决战，图王取霸无休。江山如画，云涛烟浪，翻输范蠡扁舟。验前经旧史，嗟漫哉、当日风流。斜阳暮草茫茫，尽成万古遗愁。
译文与注释
译文
怀想当年，夫差徒然运筹帷幄，不停指挥战斗，为的是称霸逞强。江山似图画那样美丽，天空云涛滚，江中水波茫茫，但威风凛凛的他，还不如坐着小船远游的范蠡。细细研读以前的图书、历史，当时的风云、成败只能使人嗟叹神伤。夕阳斜照着无边的野革。就像那永不消逝的愁情，一片怆廉。
注释
萧索：萧条落寞。
断蓬：断根的蓬草，因风而四处飘飞，常以喻游子。
兰棹（zhào）：木兰树所制之桨，此以指船。
三吴：江浙一带地名，具体何指有多种说法，一般认为是苏州、润州、湖州，此处指苏州。
姑苏：山名，在苏州西南，上有吴王夫差所筑之姑苏台。
牢落：荒凉冷落。
夫差：春秋时吴国国君，公元前495—前473年在位，一度称霸，后为越王勾践所灭，自杀而死。夫差都苏州，故称苏州为夫差旧国。
香径：飘满花香的园中小路，即指宫廷园圃，越曾向吴王夫差进献美女西施，“香径”亦暗示西施。
呦呦：拟鹿鸣叫声，《诗经·小雅·鹿鸣》：“呦呦鹿鸣，食野之萍。”
决战：指夫差二年，吴越会稽一战。
图王取霸：谋求称霸一方。
翻输：反而不如。
范蠡（lǐ）：春秋时越国大夫，助越王句践灭吴，后泛舟隐于五湖。此句意为夫差曾不可一世，然结局反不如范蠡，虽漂流在野，无显赫的权势地位，却能保全性命。
验：查验。此句意为查验前代经史，那些风流英雄下场往往可悲，如同夫差。
赏析
上片写景，叙述三吴美好的自然风光，引发出怀古伤今之思。“晚天萧索，断蓬踪迹，乘兴兰棹东游。”薄暮的天空散发着萧索的凉意，我像无根之飞蓬浪迹天涯，乘兴驾舟东游。开篇点出了东游的时间背景。“三吴风景，姑苏台榭，牢落暮霭初收。”因西南有姑苏山，有姑苏台建于其上而得名。三吴的风景，姑苏的亭台，全都笼罩在沉沉的暮色中。“夫差旧国，香径没、徒有荒丘。繁华处，悄无睹，惟闻麋鹿呦呦。”当年的御阶宫道已被乱石衰草所埋没，昔日的繁华景象早已灰飞烟灭，只剩下一片麋鹿哀鸣的荒凉山丘。“麋鹿呦呦”，据《史记·淮南王传》载：“王坐东宫，召伍被与谋曰：‘将军上。’被帐然曰：‘上宽赦大王，王复安得此亡国之语乎！’臣闻子胥谏吴王，吴王不用，乃曰：‘臣今见麇鹿游姑苏之台也’。今臣亦见宫中生荆棘，露沾衣也。”后人以麋鹿游姑苏台比喻亡国。此处开启下片，引发了柳永词鉴赏词人的怀古之思。
下片追忆春秋吴越争霸的旧事，抒发了深沉的历史兴亡慨叹。“想当年，空运筹决战，图王取霸无休。”据《史记》载：“二年，吴王悉精兵，以伐越，败之夫椒，报姑苏也。”想当年，吴越争霸，堂堂夫差空有运筹之志，却不知审时度势，图王争霸无止无休，最终招致了亡国之灾。越败姑苏之后，对吴称臣。吴王刚愎自用，不听伍子胥劝谏放虎归山，将越王勾践君臣放归越国，给自己埋下了亡国的祸根。之后又频频兴师北伐，与齐、晋等北方诸侯强国争霸，劳民伤财。越王趁机励精图治，积蓄力量，志在报复，最终在越国强大军事力量的反攻下，仓惶败溃，落得身死亡国的下场。“空”字，意味深远，饱含了对吴国兴亡的深深感叹。“江山如画，云涛烟浪，翻输范蠡舟。验前经旧史，嗟漫载、当日风流。”意谓吴王好大喜功，“图王取霸无休”，反将大好河山拱手输给了泛舟五湖的范蠡，可叹啊，前朝旧史中不知有多少灰飞烟灭的风流人物。“斜阳暮草茫茫，尽成万古遗愁。"斜日里衰草连天，历史的长河中涌动着不尽的千古遗愁。
这是一首即兴而作的咏史诗，意境深沉，格调苍凉，谋篇布局洋洋洒洒，颇有大家风范。历史带走的是一身尘埃，在这不尽的长河中，人的绵薄之力犹如苍海一粟，显得那样微不足道。“江山如画，云涛烟浪”，滚滚而去的历史长河给后人留下的只有无穷无尽的慨叹。
水部天宝中兴碑，浯溪摩崖天与齐。龙亡虎逝今已矣，太宗社稷犹巍巍。
泗滨九鼎不复出，陈仓石鼓今已非。岿然独立湘水上，往往或有神司之。
我亦系舟石壁下，老眼惊顾眩欲迷。星图错落树挂斗，云物黯淡天投霓。
遗忠寂寂閟千载，山颓木坏知河□。踟蹰对立三太息，风雨夜啸猩鼯悲。
点点星星，零零落落，一片飞残。向东风影里，空劳蛱蝶，碧纱窗外，遮没阑干。
柳线难牵，帘钩难挂，无赖封姨不见怜。经行处，恰纷纷红雨，轻拍香肩。
芳魂何处姗姗。待剪纸、招来月下看。认朦胧不准，飘摇不定，烟清雨化，丰韵难传。
惯为花愁，谁禁又落，空对长条不忍攀。从今后，剩绿苔庭院，吹满榆钱。
喜闻罨画初回棹，便拟共公吟过春。何事客乡还送客，今朝人日更愁人。
风吹杯面梅花老，路转裙腰草色新。只恐西湖留不住，重来好为活疲民。
一春怀绪热茫茫，梦里无端也转肠。小弟书来怕愁我，寒温虚作两三行。
夕阳半落群峰高，古林萋迷猿正号。欲招同人眺野色，安得扬州何水曹。
近烟苍苍远烟白，此时独作村西客。君不见石子冈头萝薜深，麋鹿成群讵相识。
黄袜青鞋蹑紫氛，轩轩孤鹤在鸡群。遍游域内方知我，独立江头忍送君。
说剑无忘新侠内，逢人休说故将军。楼船近出清东海，好向鲸波夺上勋。
旧时曾作小游仙，寄迹灵峰偶偓佺。卖药忽从都市见，还丹岂向世人传。
瑶坛月出浑如水，玉洞花开别有天。归去正逢春色老，采芝可傍紫云眠。
客来自吴土，示我吴侬言。吴侬岁苦水，谓是太湖翻。
太湖四万顷，三江下流泄。疏瀹久无人，?污与海绝。
东风一鼓荡，暴雪如颓城。屋扉蚌蛤上，畦畎鱼龙争。
嘉种不得入，种亦悉烂死。民事何所成，食天俱在水。
富豪仅藏蓄，官府更急粮。贫窭徒艰馁，妻子易徙乡。
散行向淮壖，随处拾稆粟。虽然远乡土，恐可完骨肉。
东吴本富盛，数岁偶彫残。世非欲茧丝，官曷任虎冠？
国家自充实，财赋有渊薮。给复当我及，安宁到鸡狗。
何人讲平准，何人议河渠。荒政固有典，水利复有书。
龙蛇方未驱，鸿雁尚在泽。纵令可还定，何计免沟壑。
何时水幸退，我得刈稻禾。水退泥尽出，草屩更捞虾。
我思告朝廷，来岁不可待。毋庸水争地，便放江达海。
客今听我言，我欲解侬忧。所争但一水，民气庶今瘳。
自从唐季来，吴越无兵械。至于宋南徙，淮蜀此都会。
大田连阡陌，居第拟侯王。锦衣照车骑，玉食溢酒浆。
居然甲东南，遂以侈济侈。掊克自此多，彫瘵亦以起。
天宁不汝恤，有此水潦淫。要令沃土瘠，民得生善心。
岂惟生善心，且用戒掊克。采诗观民风，愿踵太史职。
年年，春好处，联镳荡桨，拾翠挼红。任金貂醉脱，不放杯空。谁信风流一别，当时事、已逐飞鸿。云山晚，阑干罢倚，烟寺起疏钟。
有卖愁仍缓，无时心转伤。故园有虏隔，何处事蚕桑。
诸佛林中女寿星。千祥百福产心田。喜归玉母初生地，满劝麻姑不老泉。
吾梦佛，半千员。一年一佛护庭萱。数过九十从头数，四百馀零一十年。
冥冥深林兮树木郁郁。
山参差以崭岩兮，阜杳杳以蔽日。
悲余心之悁悁兮，目眇眇而遗泣。
风骚屑以摇木兮，云吸吸以湫戾。
悲余生之无欢兮，愁倥偬於山陆。
旦徘徊於长阪兮，夕彷徨而独宿。
发披披以鬤鬤兮，躬劬劳而瘏悴。
魂俇俇而南行兮，泣沾襟而濡袂。
心婵媛而无告兮，口噤闭而不言。
违郢都之旧闾兮，回湘、沅而远迁。
念余邦之横陷兮，宗鬼神之无次。
闵先嗣之中绝兮，心惶惑而自悲。
聊浮游於山陿兮，步周流於江畔。
临深水而长啸兮，且倘佯而氾观。
兴离骚之微文兮，冀灵修之壹悟。
还余车於南郢兮，复往轨於初古。
道修远其难迁兮，伤余心之不能已。
背三五之典刑兮，绝洪范之辟纪。
播规矩以背度兮，错权衡而任意。
操绳墨而放弃兮，倾容幸而侍侧。
甘棠枯於丰草兮，藜棘树於中庭。
西施斥於北宫兮，仳倠倚於弥楹。
乌获戚而骖乘兮，燕公操於马圉。
蒯聩登於清府兮，咎繇弃而在野。
盖见兹以永叹兮，欲登阶而狐疑。
乘白水而高骛兮，因徙弛而长词。
叹曰：倘佯垆阪沼水深兮，容与汉渚涕淫淫兮，
钟牙已死谁为声兮？纤阿不御焉舒情兮，
曾哀凄欷心离离兮，还顾高丘泣如洒兮。
