正值升平，万几多暇，夜色澄鲜，漏声迢递。南极星中，有老人呈瑞。此际宸游，凤辇何处，度管弦清脆。太液波翻，披香帘卷，月明风细。
译文与注释
译文
正值太平盛世，皇帝日常处理纷繁的政务后有了更多闲暇，夜色清新，铜壶滴漏之声遥远婉转。南极星里有位老人正呈现治平、寿昌之祥瑞。这时候皇帝的车驾在何处呢？也许就在那清晰悦耳的管弦乐声中吧。明月微风中，汴京禁苑池沼波光鳞鳞，宫殿吹卷起了门帘。
注释
亭皋（gāo），水边的平地。陇首，泛指高山之巅。
素秋：秋季。古代五行之说，秋属金，其色白，故称素秋。新霁（jì）：雨雪后初晴。
华阙中天：意谓华美的皇宫耸入高空。中天，高空。
锁：笼罩。葱葱：气象旺盛的样子。
拒霜：木芙蓉花的别称。冬凋夏茂，仲秋开花，耐寒不落，故名。
宝天香砌：喻台天之美且香。
玉宇：华丽的宫殿。
金茎：用以擎承露盘的铜柱。
升平：太平盛世。
万几：也作万机，指皇帝日常处理的纷繁政务。
澄鲜：清新。
漏声迢递：意谓漏声传到很远的地方。漏声，计时漏壶的滴水声。迢递，遥远。
宸（chén）游：帝王之巡游。宸，北极星所在为宸，后借用为皇帝所居，引申为帝王的代称。
凤辇（niǎn）：皇帝的车驾。
度：按曲谱奏曲。管弦：管乐器和弦乐器，泛指乐器。
太液，太液池，又名蓬莱池，始建于汉武帝时，在长安建章宫北。此借指宋汴京宫中池苑。披香，即披香殿，汉代宫殿名。此借指宋汴京宫中殿宇。
赏析
词的上片极写皇宫中秋景，为太平盛世、皇帝出游铺下华美祥和的背景，首韵三句写自然秋光，叶落云飞，天高地阔，淡远而明快。前两句化用了柳恽《捣衣诗》诗句“亭皋木叶下，陇首秋云飞”。次韵二句概写宫廷气象，宫殿耸立佳气缭绕，高贵而吉祥。第三韵三句细写言中花卉，深黄浅红，香气氤氲，静植于殿宇天下，美艳而芬芳。末韵三句以“玉宇”、“仙露”、“碧天”将天意与人事结合，安和而祥瑞。
下片颂皇帝出游。首韵四句先点明“升平”时代，再点明皇帝之日理万机，这是侧面歌颂皇帝的政绩，并以“澄鲜”的“夜色”、“迢递”的“漏声”烘托和平安谧的气氛。次韵二句以祥瑞的天象兆示天下的安康。有了这两韵的铺垫，第三韵三句才出现了皇帝的“凤辇”，伴以“清脆”悦耳的“管弦”声，以车驾和音乐侧写帝王的华贵雍容，至高无上。末韵三句以宫廷中“波翻”、“帘卷”、“月明风细”的适意景况收束此次“宸游”，又暗喻了天下的和平安泰。
为了歌功颂德的需要，柳永创制此词，调用了多种手段， 特别是语言的运用上。其一，多处借用前人的诗文、典故、传说，一扫俚俗之语，使词章现出古雅之色。其二，对偶句俯拾皆是，对偶形式多种多样。如“亭皋”、“陇首”二句对偶，“嫩菊”、“拒霜”二句对偶，“夜色”、“漏声”二句对偶，“太液”、“披香”二句对偶；“玉宇”、“金茎”、“碧天”三句形成鼎足对；“宝天”与“香砌”二词、“月明”与“风细”二词又是句中对。不满百字的一首词，七处对偶，使词章现出繁富工整之气。其三，“醉蓬莱”一调，本以四字句为主，其中五个五字句词人又都化为上一下四的领字句式，以和谐匀齐的韵律，显示出庄重端严之势，此外词中色彩鲜明、声味谐美，无处不是太平景象， 这些，都看出柳永创作这首歌功颂德之词所用的心力。
可能由于柳永词人的气质，也可能由于他过于依赖自己敏捷的才思，这首词虽意在歌颂皇帝，但缺少一些雍容华贵、富丽堂皇之态。正如《诗人玉屑》所指出的：“‘嫩菊黄深，拒霜红浅’，竹篱茅舍间，何处无此景物？”不仅如此，仅读开篇一韵，并不能看出这是一首歌颂皇帝之词的开端；再如“夜色澄鲜”、“漏声迢递”、“月明风细”诸景物的叙写，也与歌颂帝王的主题略显不谐和，这或许也是此词不能博得皇帝称赏的另一个原因。不过，也正因如此，这首词若抛开它歌功颂德之意，不少地方以颇具美感，较之柳永其他颂词、投献词，更有词的韵味。
这首词的创作，对柳永来说本是一个机遇，或可多少改变其多舛的命运。柳永深知此意，故在词中极尽歌功颂德之能。但柳永未免有些迂腐，凭着一支生花妙笔，挥洒而下，却未对相关情况了如指掌，以致于出现颂词竟有语句与悼词暗合，犯了大忌，再加仁宗本对他有成见，故而多方挑剔，以致这一次不仅机遇与柳永擦肩而过，且使柳水“自此不复进用”，加重了其命运的不幸。柳永这位宋代专事写词的文人，一生却两次因词而被祸（另一首是《鹤冲天·黄金榜上》）。
创作背景
关于此词的具体创作时间无法考证，有一种说法是，北宋文人王辟之在《渑水燕谈录》有一段记载，认为此词作于皇祐年间（1049—1053年），唐圭璋在《柳永事迹新证》里首肯此说。
高风下木叶，泠泠晚窗虚。
忽思往代事，聊披案上书。
始得暂欣然，稍久叹以吁。
冲冠或愤激，反袂还欷嘘。
拊卷忽自叹，毋乃狂且迂。
此何豫尔事，况复千载余。
来今正绵绵，尔心复何如。
有怀不自展，乃挟冰炭俱。
因此得冲静，万念悉扫除。
岩花吹幽香，清酒堪满壶。
且复举一觞，冥然聊自娱。
袅袅江风转白蘋，轻花乱蕊看成尘。谁能爇取生犀角，采石矶头照水神。
君不见商山昔有庞眉叟，道德高风耸山斗。茹芝岁久得长年，身与此山俱不朽。
张公道与此老同，失身偶坠世网中。却从神武挂簪绂，林泉岁晚殊从容。
寿宫谁遣芝生柱，三秀煌煌照庭宇。平生心地只天知，天遣芝为灵府助。
商山之老长茹芝，公虽不茹亦不疑。商山南山两不朽，公寿定应山与齐。
圆爱潟盘珠的皪，弱怜踠地柳缠绵。坐中不少周郎顾，愧煞词场属老颠。
灵均不信，木末搴芙蓉。徒自洁，好奇服，芰荷缝。看心胸。
霁月光风。似爱莲叟，云难狎，应亦未观，林下淡丰容。
坐荫高花十丈，身疑在，玉井三峰。甚东皇遣与，桃李斗春浓。
男色昌宗。
失昌丰。访平泉记，奇草木，惟赤柏，与金松。岷岭导江，浩浩发临邛。
进吴侬。万里江南北，行欲遍，未曾逢。堪怅恨，风与雨，苦相攻。
怕学琼花不坠，潜飞去，地上无踪。柰明朝酒醒，空对夕阳春。
流水溶溶。
桂花秋。仙人散诞狎沙鸥。楚客登临，淮山偃蹇，古今愁。
凝眸。骋吴邮。伯劳乌桕问西洲。旧时淮水明月，还照法曲领遨头。
世界沙聚，楼台电幻，空华病眼悠悠。正长筵劝醉，长笺写意，长卷抒忧。
居然洛下风流。山阴故事，拟问宅图丘。长相保、衣冠入蜀，宾客依刘。
客何求。朱雀航前八驺。青溪口外扁舟。水天閒话，说与人閒，有情痴也茶瓯。
四百南朝寺，纷烟雨里，山翠青浮。欲问志公遗迹，携懒残，残枝话山楼。
祝黄花长久，白头长寿，岁岁赊重九。更江山管领人如旧。
一年来，一度句留。病维摩，杖策寻幽。逃禅词，蔬笋得除不。
输君此日，金添印锁，玉按琴钩。
坐雨几宵方见月，别君一日已成秋。
山深倦鹊犹依树，风静飞萤自上楼。
托迹文园须共遣，莫因乡国叹羁留。
